En octobre, l’inflation américaine est tombée en deçà des attentes du marché, entraînant une hausse des actions et des obligations, tandis que les rendements du dollar et du Trésor américain se sont affaiblis.
Le chiffre de l’inflation américaine en glissement annuel pour octobre a été publié mardi après-midi, s’établissant à 3,2 %. Ce résultat était inférieur aux attentes des analystes de 3,3%, ainsi qu’aux 3,7% de septembre. Dans le même temps, l’inflation sous-jacente en glissement annuel s’est élevée à 4%, en légère baisse par rapport aux 4,1% de septembre.
Pourquoi l’inflation américaine a-t-elle chuté ?
La baisse de l’inflation a été principalement soutenue par la baisse des coûts des véhicules, du logement et des billets d’avion et sera surveillée de près par la Réserve fédérale américaine alors qu’elle réfléchit à sa prochaine décision de politique monétaire.
Les investisseurs espèrent que la banque centrale choisira de mettre fin à son cycle de resserrement plus tôt que prévu. Selon l’outil FedWatch du groupe CME, les marchés parient sur une probabilité de 94,8 % que la Fed continue de maintenir ses taux stables lors de sa réunion de décembre.
Comment les marchés ont-ils réagi ?
Les actions et les obligations ont rebondi après la publication, l’indice S&P 500 ayant bondi de 1,86 % pour s’échanger à 4 492,5 $ mardi après-midi et le Nasdaq 100 a bondi de 1,92 % pour atteindre 15 780,5 $, tandis que l’indice Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1,32 % à 34 790 $ mardi. après-midi.
Pourquoi l’inflation américaine est importante
Les données sur l’inflation américaine ont un impact énorme sur les taux de change, ainsi que sur le prix de la dette, des importations et des exportations. Après la publication du rapport sur l’inflation d’octobre, le dollar américain a plongé, les investisseurs supposant que la Fed pourrait avoir fini d’augmenter les taux d’intérêt.
Cela a déclenché une vente massive du billet vert, les plus grandes réjouissances étant les autres devises généralement associées au dollar. Parmi celles-ci, les monnaies d’Europe centrale telles que la couronne tchèque et le zloty polonais ont enregistré les gains les plus importants.
En cas de forte inflation, lorsque la Réserve fédérale américaine augmente les taux d’intérêt, cela peut considérablement stimuler le dollar. Sur le plan intérieur, cela entraîne des remboursements hypothécaires plus élevés ainsi que des loyers plus élevés. Cela augmente également le coût d’emprunt pour d’autres types de prêts, outre les prêts hypothécaires.
Impact économique mondial
Sur le plan international, cela pourrait augmenter le coût des remboursements, en particulier pour les économies de marché émergentes. Cela peut conduire à toute une série de défauts de paiement et rapprocher ces économies de situations chaotiques provoquées par la hausse des coûts des principales importations telles que les médicaments, les produits alimentaires et le carburant.
La hausse des taux d’intérêt rapproche également l’économie américaine de la récession et ralentit la croissance économique. Cela entraîne une baisse de la demande de biens importés, affectant également les marchés. À mesure que le dollar se renforce, cela pourrait décourager les investissements étrangers, tant aux États-Unis que dans d’autres pays. Cela érode également la valeur des autres monnaies associées au dollar, comme le yen japonais.
C’est pourquoi, en cas de baisse de l’inflation, comme celle d’octobre, les investisseurs espèrent davantage que le cycle de resserrement de la Fed puisse prendre fin et donner à l’économie une chance de retrouver la croissance et la demande.
La Fed va-t-elle lâcher prise si facilement ?
Cependant, malgré l’optimisme croissant des investisseurs, la Fed reste prudente, le président Jerome Powell avertissant qu’il faudra peut-être faire davantage pour ramener l’inflation au niveau de l’objectif de 2 %. À ce titre, il n’a cessé d’avertir les marchés qu’en cas de données économiques insatisfaisantes, de nouvelles hausses pourraient certainement être à nouveau sur la table.
Powell a également exprimé ses inquiétudes quant aux risques à la hausse encore présents pour l’inflation, tels que la rigidité des prix de l’essence. La guerre en cours entre la Russie et l’Ukraine, ainsi que le conflit récemment déclenché entre Israël et le Hamas constituent également des risques potentiels pour le marché mondial de l’énergie, susceptibles de provoquer de nouveaux chocs sur les prix.
Cependant, selon le rapport de novembre de l’OPEP, le marché pétrolier mondial reste résilient, malgré le déclin du sentiment.
